全球一季度IPO掉头向下

在经历了2021年全球IPO市场的繁荣之后,2022年一季度市场掉头向下,并出现“东热西冷”的迹象。

尽管有新冠肺炎疫情带来的种种不确定性的影响,2021年全球IPO市场仍迎来了创纪录的成绩。据安永发布的统计报告,2021年全球IPO宗数和融资额分别同比增长了64%和67%,成为近20年以来IPO活动最为活跃的一年。

今年首季,全球IPO市场开局强劲,先扬后抑。1月份IPO募集资金创下21年来最高。不过,由于全球股市出现调整等因素影响,整体IPO活动大幅下降。

安永根据Dealogic、CB insights、Crucnchbase等数据进行统计后发现,2022年第一季度,全球共有321宗已完成的传统意义上的IPO交易,募集资金544亿美元,同比分别下降37%和51%。

从不同地区的表现来看,一季度亚太地区的表现格外突出。虽然当季188家IPO数量同比下降16%,但由于第一季度全球七家大型IPO中有四家在该地区上市,募集资金高达427亿美元,同比反而增长18%。第一季度这一地区的融资额占全球的78%。从IPO所在行业看,亚太地区一季度IPO件数以工业类(40次IPO,融资33亿美元)为主,其次是材料类(37次IPO,融资53亿美元),融资额则以能源和电信类居首,分别为8次IPO、112亿美元融资额和3次IPO、85亿美元融资额。

安永数据显示,去年表现抢眼的美洲地区,今年一季度的IPO活动非常惨淡,已成交宗数和融资额分别只有37宗和24亿美元,同比大幅下降了72%和95%。

Wind数据统计显示,第一季度按美国三大交易所统计的美股市场IPO融资额为111亿美元,同比减少91.13%。募集事件共79起,同比减少79.95%,平均每月仅实现26起,大大低于去年同期的平均每月85起。

路孚特的数据也显示了相似结果。在全球范围内,一季度IPO融资规模为1310亿美元,基本与2019年和2020年同期水平持平,融资额仅为去年同期的约一半。今年以来15家规模最大的IPO中有9家选择在亚洲上市,今年迄今规模最大的IPO也发生在亚洲,LG能源在韩国上市,募集了近110亿美元资金。

德勤发布的2022年首季新股市场分析及前景展望报告显示,以2022年第一季度的融资额计算,在完成3宗重大新股上市后,上海证券交易所成为全球最大的上市地。深圳证券交易所摘得第三位。截至2022年3月31日的首三个月,北京、上海和深圳证券交易所总共有85只新股上市融资1799亿元人民币,去年同期有100只新股于沪深两地上市募集761亿元人民币。虽然新股数量下跌15%,但是整体新股市场的融资额大幅增加达136%。

回顾今年一季度全球IPO市场下滑的原因,包括地缘政治紧张局势的加剧、股市波动、通货膨胀和潜在利率上调的影响、美联储加息以及疫情风险继续阻碍全球经济全面复苏等。IPO市场表现东强西弱的特征比较明显。

展望未来全球IPO市场的走势,安永预计,全球IPO存在继续放缓的风险,IPO候选主体仍有可能选择推迟交易,以做好充分准备,包括仔细审查商业模式和准备其他筹资计划。

分析人士认为,在充满挑战的市场环境下,特殊目的收购公司(SPAC)的IPO和合并步伐放缓。不过随着时间的推移,这类活动预计会增加,因为600多个活跃SPAC中有超过四分之一将在今年晚些时候到期,超过60%将在2023年上半年到期。

不同地区的IPO表现预计仍会呈现出分化态势。比如,在南美的巴西,由于通货膨胀和利率的升高,以及脆弱的财政状况,加上即将到来的选举和地缘政治紧张局势的影响,巴西的IPO市场目前已经陷入停滞,数十家公司取消或推迟了交易,预计未来市场波动将继续。


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