8轮融资估值超20亿美元,Keep再被传IPO,商业化之路却一路坎坷

3月4日,有消息称,运动科技公司Keep近日将冲刺IPO,最快2021年第二季度申请赴美上市。对此Keep公关人员回应称,“目前暂时还没有收到上市消息”。据内部人士透露,目前Keep已经任命CFO,并在多个渠道招聘投资者关系总监。

公开资料显示,Keep自上线至今近6年时间里,已累计进行8轮融资,在8轮融资中共获得6亿美元。但是,该公司的商业变现之路一直不平坦,尽管多次试图覆盖用户生活的多个场景,但却屡遭“滑铁卢”。但有业内人士指出,长期来看,有稳定流量的生意不愁变现问题。Keep若能成功上市,将为其带来一些改变。

融资8轮,估值达20亿美元

天眼查App显示,Keep关联公司为北京卡路里科技有限公司,成立于2014年9月,注册资本248万人民币,法定代表人及工商披露的最大股东为王宁,持股比例为85.44%。据官方公布的数据,截至2021年3月,Keep累积3亿用户,600万DAU(日活跃用户数量),4000万MAU(月活跃用户数量)。此前,Keep的主要营收包括硬件、商城、Keepland空间、线上和轻食业务五个方面。

天眼查显示,公司自2014年成立至今,共完成了8轮融资。最近的两笔融资发生在2020年5月,以及时隔半年后的2021年1月。2020年5月获得时代资本、GGV纪源资本、腾讯投资、五源资本等高达8000万美元的E轮融资,当时Keep估值为10亿美元。2021年1月Keep又获得了由软银愿景基金领投,高瓴资本、GGV纪源资本、腾讯投资等跟投的F轮,金额为3.6亿美元的新一轮融资。此时Keep的估值距离上一轮已经翻了一倍,达到了20亿美元。

这已经不是第一次传出Keep准备上市的消息。在今年1月完成F轮融资时,就已经被传出上市计划,但随后也被官方辟谣。对于此次传言,Keep公关人员依然表示,“目前暂时还没有收到上市消息。”但有公司内部人士透露,目前Keep已经任命CFO,并在多个渠道招聘投资者关系总监。而且,Keep创始人兼CEO王宁等管理层希望Keep最早在2021年上市,最晚在2022年上市。

目前已实现整体盈利

作为一款运动类的工具,如何变现是资本最关注的问题。然而,这家公司的商业化之路并不平坦。2019年10月下旬,Keep被曝出大量裁员消息。有报道称,此次裁员涉及人数或有两三百人。尽管公司以“优化人才结构、提升组织效率”来解释这次裁员,但公司的资金紧张、成本压力激增可见一斑。

2018年以来,为了探索最佳的商业模式,Keep同时开启了多条业务线,包括智能硬件、内容付费、会员、线下空间、轻食配送等等,但这些业务跑了一年多后,部分业务未达预期,导致成本居高不下,此外,多项业务并行带来的管理复杂度也成倍上升。因此,Keep不得不压缩人员,以及缩小关停负担业务及时止损。

不过,2020年爆发的新冠疫情,反倒给Keep带来了一些利好。根据《2020年中国居家健身短报告》,从2020年1月25日起的一个月时间内,keep、每日瑜伽、薄荷健康APP等日下载量均实现了大幅增长。其中,keep涨幅最高,达到了478%。其次,线上健身APP月活跃用户数持续保持高位,根据《2019-2020中国健身房市场发展白皮书》,疫情期间,健身运动类APP月活跃用户数较2019年同期呈两位数增长,其中keep的月活跃用户量较2019年同期增长超20%。2020年3月,keep宣布实现整体盈利。根据副总裁刘冬透露的数据,keep旗下消费品贡献了超过一半的收入,销售额近10亿元,收入贡献第二是会员,其次是广告,最后是线下运动空间keepland。

商业模式存疑?

但是,即便实现了全面盈利并拿到了F轮融资,市场依旧对Keep的商业模式提出质疑。业内一直认为,keep在对标美国的Peloton。据了解,Peloton是一家美国上市公司,主打家庭健身领域,且2020年第四季度已经实现了盈利,净利润约为9000万美元,毛利率为47.6%。

但是,对于keep复制Peloton的商业模式,业界表示不太乐观,原因在于二者的策略和定位都不一样。因此,如果要靠商业模式助推keep上市,似乎有些勉强。此外,从Keep的其他业务来看,也面临着非常激烈的竞争。比如,视频课程、直播等,在抖音、B站,以及各大视频APP的包围之下难以突破重围;而健康食品也有其他代餐、健康餐饮品牌左右夹击;健身装备也受到国外强大品牌的围剿。每一项业务的市场都存在强大的竞争对手,Keep想要建立护城河,似乎还需要上下求索。

不过,也有业内人士指出,Keep目前最大的优势是有不错的流量,只要有稳定的流量,就不担心商业模式问题,只要真心给用户创造价值,以及做好用户服务,变现只是快和慢的问题,不是能和不能的问题。如果能成功IPO,或将给公司带来一些改变。

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