注册制改革落地满一年!182家企业登陆创业板,首发募集资金逾1401亿元

当日历再度翻到8月24日,创业板注册制改革落地已满一年。

182家企业登陆创业板,首发募集资金逾1401亿元;170家创业板公司实施再融资,募资金额达1638.88亿元;43家企业披露并购重组方案;231家创业板公司披露246单股权激励方案……创业板改革并试点注册制一年来,各项制度创新均交出了优异的“成绩单”。

把选择权交给市场,创业板增量与存量市场同步改革释放的制度红利,不断转化为“阳光雨露”,滋养着创新创业企业,展现出一派勃勃生机。

新气象 万物生长百花齐放

2020年8月24日,创业板试点注册制下首批企业上市的钟声在深交所敲响,创业板正式步入注册制时代。

把选择权交给市场——这是注册制改革的实质,也是资本市场深化改革的一条主线。创业板接过改革接力棒后,以试点注册制为核心,以市场化、法治化为方向,在增量与存量市场同步开启了一场深入、彻底的改革。

一年来,制度供给的“养分”源源不断地润泽创新创业企业,创业板家庭成员快速过千,呈现万物生长、百花齐放的新气象。

“受益于注册制改革的包容性及政策对成长型创新创业企业的支持,我们得以成为创业板的一员,得以在科研创新等方面进行长远部署,实现持续健康发展。”作为首家按照创业板第二套上市标准申请上市的企业,迈普医学董事长袁玉宇在谈及上市时,仍难掩激动。

在创业板改革并试点注册制下,新股发行上市条件更加市场化。相对于过去以盈利为主要考察指标的发行上市体系,创业板注册制改革为普通企业设计了三套上市标准,其中第二套标准即“预计市值不低于10亿元,最近一年净利润为正且营业收入不低于1亿元”。目前,创业板注册制下新申报企业中已有28家企业以“第二套标准”申报,其中,“吃螃蟹”的迈普医学身后,雷电微力也于今日登陆创业板。

同时,注册制下,新股发行也更加市场化,创业板上市公司队伍迅速壮大。截至8月20日,深交所共受理727家企业的创业板首发上市申请,已有182家公司成功登陆创业板,其中131家为平移企业,51家为新申报企业。

聚焦“三创”“四新”板块定位,创新创业企业上市渠道进一步拓宽,创业板上市公司整体行业结构更加多元包容。整体而言,注册制下新上市公司呈现以高端制造和服务行业为主、各行各业均衡发展的良好态势。计算机、通信和其他电子设备制造业,专用设备制造业,通用设备制造业,专业技术服务业,电气机械和器材制造业五大优势行业占据创业板近半壁江山。

伴随着注册制新上市企业的加入,新一代信息技术、生物医药、新材料、高端装备制造等四个产业在创业板集群化发展趋势更加凸显。

以生物医药产业为例,创业板沃土在培育出贝达药业、沃森生物、迈瑞医疗、健帆生物等“老将”的基础上,注册制下又吸引了众多后起之秀:中成药小龙头维康药业、猪用兽药龙头回盛生物、专业从事医疗诊断及监护设备研发的康泰医学、大健康企业稳健医疗,以及一次性健康防护手套头部企业中红医疗……

截至目前,已经有95家生物医药企业在创业板上市,占深市生物医药企业数量近6成,总市值近3万亿元,覆盖了从化学药剂到中药饮片、从基因检测到体外诊断、从生物疫苗到血液制品、从医疗器械到医疗服务等的全产业链体系。2018年至2020年,创业板生物医药企业复合年增长率达21.03%。2020年,板块整体实现营收近2300亿元,净利润近450亿元。

创业板设立至今,已聚齐包括生物医药产业在内的九大战略性新兴产业。而新增的182家注册制上市公司中,157家属于高新技术企业,占比高达86%。

截至8月20日,创业板上市公司总市值达12.76万亿元,在全球主要创业板市场中位列第二。资本浇灌下,头部公司在资本市场也崭露头角,市值不断创新高。注册制下,已涌现出金龙鱼、爱美客、华利集团等3家“千亿市值”公司。

新活力 制度红利加速释放

让市场主体不仅生存,而且活跃。试点注册制这关键一招,不仅疏通拓宽了资本市场“入口”,更激活存量市场。过去一年,创业板上市公司积极借助首发、再融资、并购重组、股权激励等资本市场工具做大做强,活力进一步迸发。

182家注册制下登陆创业板的“新面孔”,在首发募集资金1401.47亿元后,开启了发展的新篇章。

“公司上市后,我们的品牌受到了更多投资者以及消费者的关注。同时,IPO融资为公司市场扩张和业务发展战略目标的实现注入动能。”创业板注册制下市值排名第一的上市公司金龙鱼有关负责人表示。

创业板注册制下首批上市企业欧陆通,上市后加快了研发投入,人才队伍快速扩大。“作为重研发、重投入的企业,资本的助力使欧陆通的竞争力得以提升。”欧陆通董事长王合球说。

制度创新也激活了存量市场,创业板上市公司对于再融资工具的使用,超过了以往任一年度。

创业板试点注册制一年来,截至2021年8月20日,342家上市公司向深交所提交了362家次再融资申请,合计拟募集资金3828.98亿元;170家实施完成,实际融资1638.88亿元。其中,266家次为向特定对象发行股票(不含小额快速融资),拟募集资金2953.75亿元;91家次为向不特定对象发行可转债,拟募集资金866.18亿元;5家次为小额快速融资,拟募集资金9.05亿元。

不到20个交易日,仟源医药便完成了1.4亿元的小额定增融资,也成为首家试水该融资新政的创业板公司。“从受理到获批仅8天,从注册通过到资金到位仅9日,耗时堪比申请一笔短期银行贷款!”创业板小额快速融资的快捷让仟源医药惊叹。

“注册制效率”也让康泰生物获得感满满。其向不特定对象发行可转债募资不超过20亿元,投入新冠疫苗的研发、生产,从申请受理到审核通过仅26天,从提交注册到注册生效仅10天。“这为公司高效完成新冠疫苗研发投产,筑牢疫苗防护墙,支援全球抗疫提供强大助力。”康泰生物有关负责人表示。

由于再融资便利又快捷,部分注册制下新上市的企业也加入了再融资队伍,截至2021年8月20日,已经有6家注册制下新上市公司披露了再融资方案,拟合计募集资金81.60亿元。

创业板上市公司在利用再融资等工作深耕主业的同时,也积极通过并购重组实现产业整合和转型升级,实现跨越式发展。注册制实施以来,创业板首次披露的并购重组方案共43单,重组标的主要集中于计算机和通信设备制造业、软件和信息技术行业、专用设备制造业、医药制造业、专业技术服务业等领域。

此外,过去一年,创业板上市公司利用更加灵活的股权激励制度“引才留才”,成为新潮流。数据显示,注册制实施以来,截至2021年8月20日,共计有231家创业板公司披露246单股权激励方案,其中164单方案使用了第二类限制性股票作为激励工具,占比达66.67%。有8家创业板公司限制性股票授予价格突破50%折扣限制。

与时俱进的再融资、并购重组制度,便捷的小额快速审批,灵活、有弹性的股权激励……每一项关键制度的创新既饱含中国特色,又折射出市场化的“含金量”。也正是市场化的巨大力量,给创业板增添了新动能,带来了新活力。

新高地 创新要素不断聚集

创业板试点注册制一年来,以更广的覆盖面、更强的包容性,推动资金、技术、人才持续向创新领域涌动,助力更多创新型企业成为中国经济高质量发展的中坚力量。

聚集在创业板的资本市场“新兵”们,非常重视研发投入,创新能力突出。注册制新上市公司中,有20家实控人曾就职于高校或科研院所,4家具有高校、科研院所股东背景,2家由科研院所转制而成,还有13家创始人为“海归”创业。2020年安克创新的研发支出超过5亿元,迈普医学研发强度超过20%,盈建科、易瑞生物等9家研发强度在10%以上。

多家公司通过自主研发,掌握了国际国内领先技术,成为细分行业龙头——全球销量排名第一的半挂车生产企业中集车辆,凭借高可靠性,挂肉冷藏厢式车产品多年稳坐国内市场头把交椅;楼宇对讲领先者狄耐克,将人工智能技术与互联网技术相结合,推动社区安防行业升级;拥有全球首个人工3D打印脑膜产品的迈普医学,已开发出高性能止血产品;密封科技的康明斯系列密封垫片及隔热防护罩,已实现全球化装机,能够在海外相关市场占有一定份额……

总体来看,182家创业板注册制公司拥有与主营业务相关的核心专利技术约1.5万项,66家公司正在开展所在行业的相关前沿领域研究,57家公司相关产品或技术属于原始创新或集成创新,125家公司的主要技术、产品属于国际或国内领先,94家公司技术、产品可以促进转型升级,28家属于“专精特新”小巨人企业。

背靠坚实的资本市场,上市公司携带的“创新基因”有望得到最大程度激发。“借助上市平台,公司在产品创新、数字化运营等方面实现了长足发展。募集资金到位,公司加快了研发中心和高端敷料产线建设步伐,进一步强化自身研发优势;数字化转型募投项目启动,公司整体运营效率得到大幅提升,医疗和消费两个板块电子商务渠道销售均实现快速增长。”说到上市以来的收获,稳健医疗董事长李建全的喜悦之情溢于言表。

目前,创业板高新技术企业占比已超过九成。在创业板龙头产业新一代信息技术领域,通信细分赛道聚集了行业四成以上的上市公司。而随着移动信息技术、物联网等持续发展,创业板公司跟随产业发展已逐步从“陪跑”进入“领跑”阶段。

各行各业的龙头企业不断引领产业持续创新,进一步深入推动产业高质量发展,形成具有更强创新力、更高附加值、更安全可靠的产业链供应链。例如,金龙鱼创新研发出“水稻循环经济”“油脂副产品绿色加工利用”等多种循环经济产业模式,助推国内粮油产业健康化、绿色化及可持续化升级;万辰生物采用工厂化生产技术生产食用菌,带动区域食用菌企业向工厂化转型升级。

“创新要素集聚,创新活力凸显”正成为创业板注册制企业的底色;企业则在创新中提升了硬实力,实现增收增利。数据显示,截至8月20日,创业板1011家上市公司,2020年平均实现营收20.71亿元、净利润1.35亿元;注册制下企业业绩突出,平均实现营收23.41亿元、净利润2.11亿元,显著优于平均水平。

鸿基始创,骏业日新。创业板在促进企业自主创新、增强产业链供应链韧性等方面发挥了重要作用,成为推动经济高质量发展的创新引擎。

新期待 改革发展屹立潮头

“我们希望也相信创业板会继续坚持市场化、法治化的发展方向,在改革、创新方面继续引领中国资本市场的发展,充分发挥资本市场在促进科技、资本和实体经济高水平循环方面的独特作用。”金龙鱼有关负责人表示。

“期待创业板进一步市场化、法治化,新股定价、发行节奏通过市场化方式决定,践行‘把新股定价权真正交给市场’的承诺。此外,也期待未盈利的企业、特殊股权结构企业以及红筹企业在创业板上市可以尽快落地。”资深投行人士王骥跃表示。

对此,深交所有关负责人表示,将研究推进未盈利企业上市制度,支持更多优质高新技术企业、成长型创新创业企业和战略新兴产业企业发展壮大。

创业板不仅是成长型创新创业企业上市的场所,更是成长型创新创业企业发展的平台。有投资者期待,创业板可以孕育、诞生更多全球化的优秀公司,希望创业板上市公司在再融资、收购兼并、创新升级等领域屹立潮头。

一批上市公司表达了雄心壮志。“我们的目标是成为植入医疗器械领先企业,为全球患者提供高性能医疗器械全产品线整体服务。上市后,公司会考虑借助资本市场进行并购,承担起产业链条整合的任务。”迈普医学董事长袁玉宇如此说。

“未来,稳健医疗将持续加大创新力度,也会充分利用资本市场各项工具,进一步推动公司各项业务的快速发展。比如,公司会密切关注医疗大健康相关领域的收并购机会,通过并购业务来整合产业链、渠道。”李建全说。

金龙鱼有关负责人也表示,将依靠资本市场的支持和助力,持续扩展产业布局的深度和广度,继续深耕中国市场,为消费者提供更加丰富多元、更加营养健康的优质食品,力争成为中国最具代表性的综合性食品集团。

“欧陆通将充分利用资本市场平台,不忘初心,不断提高企业运营水平、提升价值创造力,推动公司向高质量发展。”王合球坚定看好创业板的未来,也期待公司与创业板共同成长。

向改革要出路,以开放添活力。科创板、创业板两个板块的改革试点,为全市场推行注册制探出了宝贵的经验与信心。在新征程途上,率先改革试点者将更踏实、更自信地增强创新发展动力,进一步激发市场活力,服务实体经济高质量发展。

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