美邦药业过会:今年IPO过关第248家 光大证券过4单

中国证监会第十八届发行审核委员会2021年第83次发审委会议于昨日召开,审议结果显示,陕西美邦药业集团股份有限公司(以下简称“美邦药业”)首发获通过。这是今年过会的第248家企业。

美邦药业本次发行的保荐机构为光大证券股份有限公司,保荐代表人为胡亦非、顾叙嘉。这是光大证券今年保荐成功的第4单IPO项目。此前,1月14日,光大证券保荐的山东中农联合生物科技股份有限公司过会;1月21日,光大证券保荐的深圳市水务规划设计院股份有限公司过会;7月2日,光大证券保荐的蜂助手股份有限公司过会。

美邦药业主要从事农药制剂的研发、生产和销售业务,主要产品为杀菌剂、杀虫剂等产品。

本次发行前,张少武持有美邦药业5910万股股份,占本次发行前公司总股本的58.28%,为公司控股股东。张少武、张秋芳和张通为美邦药业的实际控制人。张少武持有公司58.28%股权;张秋芳直接持有公司7.79%股权,并分别持有公司股东陕西通美实业有限公司(以下简称“通美实业”)、陕西美富企业管理咨询合伙企业(有限合伙)(以下简称“美富咨询”)、陕西美平企业管理咨询合伙企业(有限合伙)(以下简称“美平咨询”)66.67%、0.43%、55.75%的股份/合伙份额;张通直接持有公司8.88%的股权,并分别持有公司股东通美实业、美富咨询、美平咨询33.33%、50.43%、0.37%的股份/合伙份额,三人实际控制公司92.11%的股权。

美邦药业本次拟在上交所主板上市,拟公开发行股票不超过3380万股,且本次发行完成后公开发行股数占发行后总股数的比例不低于25%。该公司拟募集资金4.88亿元,其中,1.53亿元拟用于环境友好型农药制剂生产基地技术改造项目,7370.00万元拟用于综合实验室建设项目,8268.28万元拟用于营销网络体系建设项目,3279.18万元拟用于企业信息化建设项目,1.46亿元拟用于补充流动资金项目。

发审委会议提出询问的主要问题

1、发行人主要产品为杀菌剂和杀虫剂,以经销模式为主。发行人收入呈现季节性波动,2020年第四季度收入同比增长较快。2020年末发行人经销商库存增长幅度较大。请发行人代表说明:(1)报告期内经销商数量变动较大、非法人经销商占比较高的原因及合理性,是否符合行业惯例;结合同行业可比公司相关情况说明发行人报告期内撤销经销商的比例是否合理,是否会对发行人经营产生重大不利影响;(2)2020年市级、县级经销商数量增长的主要原因及合理性,单个经销商采购规模是否与其经营规模一致;(3)报告期返利对发行人经营业绩的影响,与营业收入、销量是否匹配,是否存在利用返利政策调节经营业绩的情况;(4)2020年末经销商库存大幅增长的原因及合理性,主要经销商库存的期后终端销售实现情况;(5)2020年4季度收入占全年收入比例较高的原因及合理性。请保荐代表人说明核查依据、过程,并发表明确核查意见。

2、报告期各期末,发行人存货账面价值较大,占流动资产比例较高。发行人存货周转率明显低于同行业可比公司平均水平。请发行人代表:(1)说明报告期存货余额较高且波动较大的原因及合理性;(2)结合主要原材料、库存商品的库龄、商品市场价格等说明各类存货跌价准备计提是否充分;(3)结合与同行业可比公司在存货备货、生产、销售周期等方面的差异,说明存货周转率低于同行业可比公司的原因及合理性,是否存在库存商品积压或滞销情况。请保荐代表人说明核查依据、过程,并发表明确核查意见。

3、报告期内,发行人存在劳务外包。请发行人代表说明:(1)劳务外包公司与发行人及其关联方是否存在关联关系或其他利益安排;(2)相关事项认定为劳务外包而非劳务派遣的依据是否充分,是否存在以劳务外包形式规避劳务派遣相关法律义务的情况;(3)劳务外包费用大幅波动以及劳务外包计件单价持续下降的原因,劳务外包人员数量及费用变动是否与发行人经营业绩相匹配;(4)发行人劳务外包费用占比较大的原因及合理性,劳务外包对发行人业务、资产独立性和完整性是否构成重大影响,是否对劳务外包单位构成重大依赖。请保荐代表人说明核查依据、过程,并发表明确核查意见。

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