中国中免递交赴港IPO申请:一季度营收翻倍 或成年内最大型新股

据港交所6月25日披露,中国旅游集团中免股份有限公司向港交所主板提交上市申请,中金公司及瑞银集团为联席保荐人。

据IFR早前引述消息指,中免计划集资70至100亿美元,相当于最多770亿港元以上,最快今年年底上市,有望超越快手(01024.HK)成为年內最大规模IPO,也将是阿里巴巴(09988.HK)2019年11月回港第二上市以来最大型新股。

中国中免成立于1984年,为全球最大的旅游零售运营商,专注为境内外旅客提供免税和有税商品销售服务。根据弗若斯特沙利文的资料,按照零售销售额计算,该公司的全球排名在过去10年不断提升,从2010年排名的第19名提升到2015年第12名、并于2019年进一步升至第四,及于2020年位列全球第一。

中国旅游集团中免股份有限公司,简称“中国中免”,早期名称为“中国国旅”。2008年3月28日,中国中免由中国国旅集团有限公司和华侨城集团公司于联合发起设立,2009年10月15日在上海证券交易所挂牌上市。

2020年,公司占全球旅游零售行业市场份额的22.6%。中国中免还是中国唯一一家覆盖全免税销售渠道的零售运营商,涵盖口岸店、离岛店、市内店、邮轮店、机上店和外轮供应店。

截至2021年6月15日,该公司经营194间店铺,包括在中国29个省、直辖市和自治区经营的188间店铺(覆盖超过90个城市),以及在香港、澳门和柬埔寨经营的6家境外免税店。

招股书披露,截至2018年、2019年及2020年12月31日止年度,公司收入分别为人民币(下同)346.197亿元、480.096亿元及525.968亿元,净利润分别为38.671亿元、54.705亿元及71.095亿元。由2018年至2020年,收入按复合年增长率 23.3%增长,而净利润则按复合年增长率35.6%增长。

中国中免在公告中表示,今年一季度随着国内疫情得到有效防控,公司充分把握海南离岛免税新政实施的政策机遇,精准施策,深耕离岛免税市场,持续推动海南离岛免税业务一体化经营布局,公司经营业绩同比实现大幅增长。

中国中免的收入由截至2020年3月31日止三个月的79.716亿元增加127.5%至截至2021年3月31日止三个月的181.335亿元。截至2020年3月31日止三个月,公司录得持续经营业务亏损3.991亿元。而截至2021年3月31日止三个月,则录得持续经营业务盈利34.284亿元。

截至2020年12月31日,中国中免品牌组合包括近1000个来自世界各地的品牌,商品组合超过20万个SKU(库存量单位),范围包括香化、时尚品及配饰、烟酒以及食品等。此外,中国中免打造旅游零售综合体,以免税业务为核心,与有税零售、餐饮、娱乐、休闲、酒店等其他业务协同发展,目前运营三亚国际免税城,海口国际免税城正在建设中。

中国中免被视为海南自贸区重要概念股之一。2020年7月1日起,海南离岛免税新政开始实施。中国中免占据海南离岛免税销售的核心渠道,包括海口美兰国际机场、三亚凤凰国际机场,海口和三亚的市区核心地段,以及博鳌亚洲论坛会址区域。

中国中免拟将本次IPO所得款项净额用于拓展海外渠道、巩固国内渠道、改善供应链效率等方面。

根据申请资料,中国中免拟定的款项用途之一就是开设海外市内免税店。具体来说,中国中免拟进一步扩大香港、澳门市内免税店网络,并利用“一带一路”倡议,寻找集合在大型交通枢纽及市中心等地区(尤其是衙门热门旅游目的地)开设市内免税店。

此外,中国中免拟寻求获得亚洲机场免税特许经营权并开设免税门店,重点挑选对象为每天接待许多过境旅客的国际枢纽,以及中国旅客常去国家的门户枢纽。而且,中国中免还有意进一步拓展邮轮免税店业务,特别是针对中国旅客推出的新型邮轮。

值得注意的是,上市资料中,中国中免还提出,拟聚焦中国游客常去的热门旅游目的地,选择性地收购海外旅游零售运营商。

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