时代天使香港IPO定价为每股173港元

又一只超购逾千倍的新股诞生。截至昨日下午,捷利交易宝数据显示,热爆新股内地隐形牙套供应商时代天使(06699.HK)合共借出逾2,426 亿元孖展,相当于公开发售超额认购约832 倍。另据报,由于认购反应热烈, 国际配售部分提前一天,即昨午5 时截止。市场预期,若连同现金认购,时代天使有望成为继3 月初招股的赛生药业(06600.HK)后,另一只超购逾千倍的新股,这也是港股IPO市场近几个月以来最火热的新股。

时代天使本次发售1683万股,一手(200股)入场费34949港元,按最高价173港元计算,集资29.1159亿港元,按配售10%计算,公司市值大约291亿港元。即使按高盛预测的51%的净利增长,公司2021年的市盈率也高达128倍。

招股消息出炉后,股民纷纷表示,“一手都抽不起”,更有股民表示,一手35000,回拨后甲乙合计才42000手,恐怕中签的全部是乙组了。市场预测,按照这个申购形势,申购1250手才稳中一手。

公开资料显示,时代天使成立于2003年,2006开发了中国首例隐形矫治器治疗解决方案,根据灼识谘询报告,中国的隐形矫治解决方案市场高度集中,就达成案例而言,2020年前两大市场参与者的市场占有率总计为82.4%,而时代天使的市场份额为约41%,也就是说公司是正畸龙头,拥有较强的护城河。

财务数据方面,2018年、2019年和2020年,时代天使的营收分别为4.88亿元、6.46亿元、8.17亿元;公司毛利率稳步提升,分别为63.8%、64.6%及70.4%。净利润分别为5818.6万元、6766.5万元、1.51亿元。逾70%的毛利率直接碾压茅台、农夫山泉等一干龙头明星企业。

招股说明书显示,截至最后实际可行日期(IPO前),松柏投资集团及冯岱通过松柏正畸持股 67.12%,李华敏持股 15.88%,陈锴通过广富环球持股 7.94%。其中,松柏投资集团的背后为高瓴资本,持股 96.67%,也即间接持有时代天使约 65%。

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