监管趋严无碍上市热潮,年内20家中企成功在美IPO

上周,中概股市场出现剧烈震荡,起因是美国证券交易委员会(SEC)公告称,SEC已通过《外国公司问责法案》修正案,并征求公众意见。该法案要求,外国发行人连续三年不能满足美国公众公司会计监督委员会对会计师事务所检查要求的,其证券禁止在美交易。

不过,美国监管趋严,并未阻止中概股赴美上市的高潮。据统计,2021年以来,已有20家中概股在美国上市,数量接近去年全年的60%。其中,3月份就有涂鸦智能、海银财富、康乃德生物、知乎等知名企业,单月上市企业数量与前两月基本持平。

3月18日,IoT云平台涂鸦智能正式登陆纽约证劵交易所,宣告“全球IoT云平台第一股”成功挂牌上市。上市首日,涂鸦智能股价大幅上涨,最新股价收报于24.64美元/股,较发行价21美元/股上涨17%,市值达到138亿美元。

3月19日,生物制药企业康乃德生物医药在美国纳斯达克上市,发行价为17美元,募资1.6亿美元。康乃德生物开盘大涨15%,收盘价为18.49美元,较发行价上涨8.76%;以收盘价计算,康乃德生物市值10亿美元。

3月26日,中国最大的问答式在线社区知乎正式在纽约证券交易所挂牌上市,通过IPO和私募配售,知乎此次募资共计8.5亿美元(全额行使超额配售权后)。不过,受中概股大跌影响,该公司上市首日跌破发行价,尾盘拉升,收跌10.53%。

目前,《外国公司问责法案》带来的影响仍在发酵,在趋严的监管政策下,不少人担忧中概股未来的市场前景。

花旗集团在一份报告中表示,中国科技公司在美上市股票最近的波动与他们的基本面无关,并为投资者创造了更大的买入机会。该行重申了对百度、腾讯音乐等科技股的“买入”评级,称这些公司的股价“不幸错位了”。

花旗以Alicia Yap为首的分析师在报告中写道:“虽然我们不确定过去几天许多科技股股价的剧烈波动是否会在未来几天引发其他基金更多的被迫抛售压力或去风险抛售情绪,我们确实相信,此次抛售与基本面无关。”

新加坡全球首席投资官办公室(Global CIO Office)的首席执行官加里-杜根(Gary Dugan)呼应了花旗对中国科技股波动的看法。他说:“我们认为这次抛售是技术性的、被夸大的,因此是一个长期买入的机会。”

实际上,自2020年《外国公司问责法案》在美国国会通过后,截至目前,仍然有包括雾芯科技、容联云、祁连国际、亘喜生物、天演药业、涂鸦智能等数十家中资企业在美上市,而且市场表现可圈可点。

有市场分析人士指出,最终修正案即使实施还需要三年的时间才能真正禁止交易,3年时间内还有很大的变数,短期对中概股有情绪面上的影响,长期还要看政策的具体执行情况。另外,市值大的中概股也开启了在香港证券交易所的二次上市浪潮,如此即使中概股在美被迫强制退市也能大大减少退市对投资者和股东带来的损失。

不过,一家企业是否选择赴美上市,反映了企业长期、战略和商业化的考量,而不是因为完全规避上市及监管规则发生重大变化和剧烈波动的风险。就在此时,许多国内企业依旧没有停止赴美上市的步伐。

据不完全统计,目前,抖音、叮咚买菜、多点新鲜、Boss直聘、滴滴、水滴公司以及哈啰出行等多平台都传出了赴美IPO的消息。从计划募集资金来看,哈罗出行计划募集最高为10亿美元;从公司所属行业类型来看,包括共享经济、生鲜平台、短视频、互联网保险、招聘平台等。

值得一提的是,关于网约车巨头滴滴出行正在加快IPO计划的消息不断传出,先是指出其IPO计划最早或提前到下个季度进行,以抓住时机在业务强劲复苏的势头中上市,并可能在今年第二季度交表、三季度在港交所完成上市。紧接着,市场又传出滴滴正考虑在美国上市,其估值至少为1000亿美元。此外,滴滴还讨论了通过一家特殊收购公司(SPAC)上市的选择。

本文作者“环球易投”,为Ninth Eternity Deep Tech Group(九久集团)旗下的【持牌投行+投资】业务板块资讯号,专注服务前沿科技企业,为其价值挖掘、价值重塑、价值传播提供专业的投行与投资服务。

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