IPO辅导超2000家:排队审核超700家 审核趋严向辅导验收延伸?

A股上市再现堰塞湖,不只排队上市公司数量众多大,辅导企业同样有“拥堵”之势。

截至3月16日,排队审核上市企业多达719家,中信证券保荐排队企业最多,达到80家,占比超一成;处于辅导阶段企业总计2073家,中信证券、海通证券、中信建投、国泰君安、民生证券、华泰证券、中金公司、国金证券均有接近或超过百家保荐项目处于辅导阶段。

如此巨大的发行压力是什么原因造成的?资深投行人士王骥跃向财联社记者坦言称,此前审核有所放松,企业预期相关政策不会持久,所以就会有一股脑冲上来情形出现。

由此,在发行平稳且在3月“爆量”的情况下,审核趋严已经成为近期IPO审核的主要态势,今年已有70家企业终止IPO审核,远超去年4季度的43家终止审核数量,创业板终止审核45家,其中43家因撤回材料终止审核。

趋严的态势有向辅导阶段延伸迹象。

资深投行人士王骥跃向财联社记者表示,审查严格是应该的,其实严格不是主要问题,核心问题应该是标准尺度应该清晰,让市场更可预期。

排队审核企业超过700家

易董平台统计显示,截至3月16日,A股IPO信息披露排队企业共计719家,其中,传统板块中,上交所主板111家,深交所中小板52家;注册制板块中,上交所科创板182家,深交所创业板374家,注册制排队企业合计556家。

IPO在审企业保荐机构情况来看,排名靠前的10家机构分别是中信证券(80)、中信建投(51)、华泰证券(49)、民生证券(45)、国泰君安(41)、海通证券(38)、中金公司(35)、国金证券(28)、国信证券(27)、招商证券(24)。

从市场占比角度来看,中信证券保持绝对优势,市场占比高达10.96%。

辅导阶段企业超过两千家

排队上市者众多,处于辅导阶段的企业更多。

截至3月16日,当前处于辅导阶段企业总计2073家,辅导企业保荐机构排名前20为中信证券(144)、海通证券(120)、中信建投(115)、国泰君安(110)、民生证券(104)、华泰证券(99)、中金公司(94)、国金证券(90)、安信证券(83)、招商证券(77)。

3月仅半月发行量及募资均超2月全月

2021年平均过会率为93.14%,进入3月份,发行节奏有所提速,截至3月16日,上市发行企业32家,募资金额248.45亿,无论是发行数量还是募资金额均超过2月全月。

“黑马”民生证券保荐审核及过会数仅次于中信。今年以来,截至3月16日,中信证券保荐审核14家次,过会率100%,民生证券仍保持了“黑马”姿态,保荐审核13家次,过会率92.31%,综合性排名仅次于中信证券。

现场检查带来的审核收紧

上市发行平稳提升,但审核有所趋严。2021年以来,A股IPO审核逐渐从严,市场人士之所以有此感受,或与此前的现场检查结果不佳有直接关系。

中证协今年1月底启动对20家IPO信披质量抽查,截至3月16日,16家IPO企业发行方或其保荐机构主动撤回材料终止上市,包括9家创业板、7家科创板拟上市公司。该名单上仅余4家,分别为华之杰、扬瑞新材、九州风神、国祥股份,审核状态均处于“已问询”。

数据统计显示,截至3月14日,今年已有70家企业终止IPO审核,远超去年4季度的43家终止审核数量,主动撤回申报材料成为企业终审的原因表述。

今年以来,创业板终止审核45家,其中43家因撤回材料终止审核;科创板有26家企业发行上市终止。

审核趋严态势已向IPO辅导验收阶段,且辅导期有延长趋势。

资深投行人士王骥跃向财联社记者表示,严格是应该的,其实严不是主要问题,核心问题应该是标准尺度应该清晰,让市场可预期,而不是堰塞湖了就更严格,没堰塞湖就放松。

“现在辅导验收并没有统一标准尺度,几乎没有验收不合格的情况。什么算合格什么算不合格?本身这就是一个需要规范化的事,结果辅导验收就成了控制节奏的工具,辅导验收不应该流于形式,一些重大问题应该在申报前期就消化解决,工作底稿要到位,才不会有仓促上报申报材料质量差的问题。”王骥跃认为。

“没公开成文的标准和尺度,松严全在现场掌握,问题最大的就是这个点。”王骥跃如是称。

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