更好网上约会股:Bumble vs. Match Group

Match Group在线约会市场上的最大竞争对手Bumble于2月11日上市。Bumble IPO发行价为每股43美元,在交易的第一天就飙升至70美元。这次涨势使Bumble的市值增至约140亿美元,但仍低于Match(后者市值超过450亿美元,并拥有Tinder和Hinge等热门约会应用程式)市值。

但是Bumble的同名应用程式,要求女性迈出第一步,仍在迅速发展,并且具有新功能,包括Bumble BFF用于友谊和Bumble Bizz用于专业联系。它还拥有Badoo,这是一个较早期约会应用程式,在欧洲和拉丁美洲更受欢迎。

Bumble的大型首次亮相也提振了Match的股价,Match在第四季好坏参半的业绩公布后,于2月初股价曾出现下滑。之前曾强调指出,Bumble是2021年IPO首选,但是在Match的股价近期上涨后,它仍然比Match更好吗?

Bumble和Match之间区别

Whitney Wolfe Herd是Tinder联合创办人,而创立了Badoo的俄罗斯亿万Andrey Andreev在黑石集团(Blackstone Group)支持下,两人共同创立了Bumble。黑石随后买断了Andreev的股份,并将缰绳交给了Wolfe Herd。

Bumble的大多数月度活跃用户(MAU)仍来自Badoo。截至2020年第三季度,Badoo的MAU为2840万,Bumble的MAU为1230万。Bumble有110万付费用户,而Badoo有130万付费用户。

与Badoo相比,Bumble的受众较小,但其增长速度更快,并且每用户平均收入(ARPU)更高。因此,在2020年首9个月,Bumble收入中有61%来自核心应用程式,其余主要来自Badoo。

Match是媒体控股公司IAC的前子公司。IAC于2009年合并了Match,以容纳所有在线约会平台,包括Match.com和OkCupid,并孵化诸如Tinder之类新约会应用程式。IAC在2015年通过IPO剥离了Match股份,然后在去年出售了股份。

Match通常会在所有应用程式中,只披露付费用户数量而不是MAU。截至2020年,该公司所有服务的付费用户为1,090万,Tinder的直接收入占总收入58%。

Match对Bumble而言主要优势是多元化。如果同名应用程序的增长减速,则Bumble不能过多地依赖Badoo,但如果Tinder失去了魔力,那么Match仍然可以依靠Hinge和其他应用程式。

Bumble和Match都从付费服务,而非广告中产生了大部分收入。他们的付费特权包括无限制刷卡,“超级”喜欢吸引用户注意力,能够提高个人资料的显示能力,以及可立即查看谁喜欢你。

哪家公司发展更快?

Bumble的收入在2019年增长36%,达到4.889亿美元,但在2020年首9个月,同比仅增长了4%,达到3.766亿美元,因为Badoo出现9%下降大大抵销Bumble14%增长。

在疫情期间,这两个应用程式的ARPU均下降了,因为用户花费金钱减少了,但是Badoo(缺少Bumble的女性优先功能)情况更糟。

但是这种放缓可能是暂时的:分析员预计,Bumble全年收入将增长19%,至5.8亿美元,然后在2021年再增长25%,至7.23亿美元。根据这些预测,Bumble的股价反映预测市盈率约为20倍。

Match收入在2019年增长了19%,达到21亿美元,到2020年又增长了17%,达到24亿美元,其中Tinder的直接收入增长18%。在整个疫情危机期间,Tinder的ARPU也有所下滑,但是Match的总ARPU仍在增加,因为其非Tinder应用程式获得了更多用户。

分析师预计,Match的收入到2021年将增长17%,达到28亿美元。该股的交易价格反映预测市盈率为16倍,这使其比Bumble便宜一些。

但是利润仍然很重要

Match一贯有利可图,但Bumble却没有。Match的收入在2019年增长12%,在2020年增长6%,预计2021年将再增长12%。

根据估算,Match的预测市盈率为76,相对于其盈利增长而言,价格很高。这些估计也可能没有计入公司计划以17亿美元收购韩国社交发现公司Hyperconnect,这可能会巩固公司在亚洲业务,但会限制近期盈利。

Bumble在2019年的利润为8580万美元,而2018年为亏损2370万美元。但在2020年首9个月,它的净亏损为8410万美元,低于一年前录得利润6860万美元。它的经调整EBITDA基础上仍保持盈利。

赢家:Bumble

Bumble面临近期挑战,但相对于销售额而言,它比许多其他近期的科技IPO便宜。疫情过去后,它的营运部件更少,并且增长得比Match快得多。

Match仍然是在线约会中的佼佼者,但在这个以增长为导向的市场中,Match不会吸引那么多看好投资者。因此,有风险偏好的投资者应在Bumble上滑动,而不是Match。

发表评论

您的电子邮箱地址不会被公开。